7日，沪指微涨录得14连阳，逼近4100点，再度刷新十年新高。沪深两市成交额2.85万亿，连续2个交易日超2.8万亿。

对此，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙分析认为，2026年开年，人民币升值推高中国资产吸引力，还将助力A股和港股牛市行情。2026年A股和港股多个板块存在投资潜力，市场整体行情值得期待。

人民币资产：升值趋势延续 多重因素推动

杨德龙认为，2025年12月25日，美元对人民币汇率突破7.0关口，此前关于人民币相对美元将升值、有望破七重回六字头的预期得到验证。展望2026年，人民币相对美元有望延续升值趋势。美国经济增速放缓、非农就业数据下降，将推动美联储至少降息两次，甚至可能降息3次。美联储降息会促使美元指数回落，推动人民币等非美货币升值。

人民币升值阶段通常会引发更多资金流入人民币资产，推动其价值重估，对A股和港股牛市走势产生正面推动。中国在科技创新方面取得突破，提升了外资对中国资产的信心，外资流入A股和港股寻找投资机会，增加了人民币需求。同时，人民币升值趋势促使未结汇的出口企业加快结汇节奏，进一步推动人民币升值。不过，人民币保持稳步升值更利于经济发展，快速升值会对出口企业不利，而稳步升值有利于进口，与当前提振内需政策一致。

政策助力经济回升 物价有望良性通胀

2025年年底召开的中央经济工作会议明确，2026年将实施适度宽松的货币政策，推动经济稳定增长、物价合理回升；财政政策将更加积极，通过拉动消费、提振投资增速来拉动内需增长，推动经济回升。数据显示，2025年11月CPI出现0.7%的正增长，12月份有望延续这一走势，2026年物价有望回到正增长区间，摆脱通缩风险，形成良性通胀势头，这有利于提升投资者和消费者信心。

商业航天：政策资本驱动 技术突破待时

近年来，我国航天发射逐渐从政府主导向政府引导加市场驱动模式过渡，呈现国家队稳步推进、民营企业快速崛起的新格局。2025年我国航天发射90次，刷新历史最高纪录，下半年合计发射50余次，商业航天企业IPO进程不断提速。在政策与资本驱动下，我国商业航天出现技术迭代加速、规模扩容拐点，但与美国相比，在技术成熟度和商业模式上仍有差距。下一步，攻克火箭回收技术、破解河西元器件自主化不足等瓶颈，可能给商业航天带来新一轮发展机遇。目前商业航天更多处于预期阶段，后续可继续关注其商业化进程和业绩兑现情况。

人形机器人：潜力巨大 2026年看订单业绩

2025年年初建议重点布局人形机器人龙头股或相关基金，目前人形机器人相当于2019年的新能源汽车产业，虽未来运用前景存在质疑，但已开始逐步量产。2019-2021年新能源汽车及上游锂电池板块大涨3年，新产业基金通过布局相关优质公司获得较好业绩表现。人形机器人发展潜力大，目前主要存在智慧大脑等技术瓶颈，但随着技术进步将逐步克服，机器人将先进入工厂，再进入商场做商业服务，最后走进千家万户。人形机器人板块有可能成为继家电、手机、新能源汽车之后的第4大产业赛道。2025年人形机器人主要是炒概念，2026年要看订单，能拿到大厂订单的将继续表现，仅有概念无实际订单的可能下跌，明年将炒业绩，真正能释放业绩的整机公司及上游零部件公司有望走出优势走势，投资上需谨慎甄别，预计板块会出现分化。

A股市场：春季行情开启 多板块值得关注

2026年新年开年大盘重回4000点以上，预示着行情将延续从2024年9月24日之后的慢牛长牛行情。随着市场赚钱效应提高，更多场外资金将入场，居民储蓄加速向资本市场转移，市场行情有望从2025年的结构牛转向全面牛，更多板块会轮动起来。A股市场有春季攻势的季节性规律，目前春季行情已悄然开启，预计可能延续到春节之后。值得关注的板块除科技板块外，新能源、消费白马、军工、有色等板块均可关注，市场赚钱效应有望逐步提升，牛市氛围渐浓。