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刘亚干 | 中国工商银行（亚洲）有限公司董事长兼执行董事

在谋新局、开新篇的特殊节点，香港应加快国际金融中心建设步伐，进一步强化“资本枢纽”的桥梁作用以及香港离岸人民币枢纽地位，完善香港“点心债”融资和二级市场交易，强化香港作为在岸债券投资渠道作用，增强香港作为人民币风险管理中心角色，同时加快打造香港债务工具中央结算系统（CMU）成为国际市场广为接受的中央证券托管机构。
 

强化“资本”与“离岸人民币”双枢纽作用

展望未来，香港金融业枢纽角色更加重要，国际金融中心地位必然持续巩固提升。伴随“一带一路”倡议广泛落地带动了中资企业新一轮“出海”，以及国际资金加快多元化配置，香港必将发挥更重要的金融枢纽作用。

第一，进一步强化香港“资本枢纽”的桥梁作用。不仅要推动香港与中东、东盟等更多元市场的金融联系，吸引更多元的海外资金投资中国，在港融资；也要争取有利政策，为中国内地资本南下投资和分享海外市场增长红利提供更多便利。不仅要在股票市场这一传统的优势领域加强互联互通，还要在债券市场、理财产品市场、大宗商品和衍生品市场进一步扩大互联互通范围和完善相关机制。

第二，进一步强化香港离岸人民币枢纽地位。当前，香港处理全球七成以上的离岸人民币支付，拥有中国内地以外最大的人民币资金池，是提供离岸人民币流动性、促进人民币跨境双向流动与国际循环的超级节点。

建议进一步完善香港点心债融资和二级市场交易，比如完善人民币国债在香港市场的市场化发行、扩大南向“债券通”内地投资者范围；进一步强化香港作为在岸债券投资渠道的作用，推动离岸和在岸债市的市场联通发展。

2025年10月初，工银亚洲首批响应香港金管局和中国人民银行推出的跨境人民币债券回购业务安排，便利境外投资者获得在岸流动性；同时进一步增强香港作为人民币风险管理中心的角色，丰富人民币与“一带一路”国家小币种之间的外汇及衍生品风险管理工具；加快打造香港债务工具中央结算系统（CMU）成为国际市场广为接受的中央证券托管机构，持续推动香港与中国内地及更广泛市场金融基础设施的互联互通。这是一套组合拳，香港离岸人民币市场建设具有巨大的空间和潜力，这也是香港国际金融中心最独特的优势。
 

以北部都会区与总部经济助力多元经济转型

培育新质生产力是国家“十五五”经济高质量发展的战略重心。在世界知识产权组织最新发布的《2025年全球创新指数》世界百强创新集群排名中，“深圳—香港—广州”集群继续保持全球第一。2026年QS世界大学排名中，香港5所高校跻身前100名、3所跻身前50名。香港可以北部都会区建设为抓手，发挥在金融市场、科研教育、专业服务等领域的独特优势，深度服务国家科技创新战略，推动香港向“科技+金融”双轮驱动的多元经济转型。

对此建议：第一，加快“北都大学城”建设。近几年，我们一直在跟进这一主题的研究，粗略估算，“北都大学城”建设可带来“双千亿”港元增长动能。近期，我们针对“本地商业物业改造为学生宿舍”的跟进研究发现，2028年前相关改造项目有可能带动千亿港元级别的商业物业交易，对提升本地地产市场交投活力带来即时动能。

第二，进一步提升香港总部经济吸引力。增强香港作为内地企业出海第一站的桥梁作用，大力吸引内地优质企业在港设立区域总部、研发中心、供应链管理中心、资金营运中心等子机构。为此，在跨部门政策协同、双边和多边税收优惠政策方面，香港也可进一步优化提升。

本文发表于《紫荆论坛》2025年10-12月号