1月29日上午，由香港中小上市公司协会（下称“协会”）主办、中华书局（香港）协办的《香港中小上市公司市值管理》（下称“新书”）新书研讨会在香港湾仔万通保险中心举行。新书作者、香港中小上市公司协会主席席春迎博士、大公文汇传媒集团董事长李大宏、中华书局（香港）有限公司董事总经理及总编辑周建华博士、香港中文大学教授及点亮资本合伙人劳维信教授、东吴证券（香港）副总裁王栋、香港浸会大学会计经济及金融学系副教授兼公司管治与金融政策研究中心副主任麦萃才教授、德通资本董事合伙人兼交子金服创始人李农、香港中小上市公司协会副主席、升辉清洁集团联席主席魏东金、协会常务副会长兼秘书长孙博、副会长兼并购重组委员会会长朱焕强博士、浙商银行李敏、协会秘书长孔晓丽、殷哲磊，以及长江商学院校友李敏、王新平、周琦、唐一端、万毅峰、何珊、黄霞、梁采贻等来自金融界、学界、企业界的数十位嘉宾齐聚一堂，围绕香港中小上市公司的发展困境、市值管理实践与资本市场创新等核心议题展开深度研讨。会议由协会常务理事陈熙博士主持，氛围热烈而富有成效。

周建华博士首先发表开幕致辞。他指出，香港作为国际金融中心，其资本市场的活力直接关系国家发展大局与无数投资者期待，中小上市公司作为市场基石，亟需通过科学的市值管理实现价值认同与可持续发展。周建华博士强调，市值管理绝非简单的股价维护，而是融合战略规划、公司治理、投资者关系等多维度的系统工程，《香港中小上市公司市值管理》一书的出版，正是中华书局立足香港、服务社会，搭建学术与实务沟通桥梁的重要实践。

随后，本书作者席春迎博士带来主旨演讲，结合自身10余年香港资本市场实战经验，深入分享了新书的核心观点与创作初心。席春迎博士坦言，撰写此书的直接动因源于自身企业上市后的切身困惑——传统行业在港上市后估值偏低，融资规模有限，而众多内地赴港上市企业普遍对香港市场规则不熟悉，导致大量优质公司市值长期低于净资产，甚至出现“账上现金100亿、市值不足10亿”的极端案例。他指出，香港中小上市公司普遍面临的三大痛点：流动性不足，即便股价上涨也难顺利卖出；转型困难，传统产业增长见顶后缺乏清晰升级路径；投资者认知不足，许多优质企业因缺乏有效推广，未能被市场充分认可。

席春迎博士提出，市值管理的核心在于构建“价值创造—价值发现—价值维护”的完整闭环：在价值创造层面，企业需立足自身实际，通过内生增长夯实主业、外延并购整合资源、产业转型拥抱风口等方式，打造核心竞争力；在价值发现层面，要主动走出“酒香不怕巷子深”的误区，借助路演交流、投资者关系维护、行业报告发布等手段，让市场精准感知企业价值；在价值维护层面，则需通过合规运作保障公司稳健经营，必要时采取股份回购等措施稳定股价，切实保护投资者利益。席春迎博士强调，编写新书的核心目的，是将自身及行业实践经验系统化、理论化，为拟上市企业和已上市公司提供可落地的操作指南，帮助更多企业了解香港资本市场、掌握市值管理技巧，通过产业并购整合、内生增长与外延扩展并举，实现企业做大做强与投资者利益保护的双赢。

为切实破解香港中小上市公司的发展难题，席春迎博士详细介绍了香港中小上市公司协会的系列赋能举措：一是搭建AI驱动的港股通平台，利用人工智能技术对50亿市值以下的上市公司进行多维度综合评估，精准筛选低估值、高潜力企业；二是推出“百亿市值上市公司培育计划”，联合地方政府产业基金、社会资本等资源，通过产业赋能、资本对接等方式，助力企业在3-5年内实现规模跃升；三是打造“百亿亚洲企业二代实盘培训计划”，邀请资深产业导师与上市公司高管手把手教学，培育熟悉香港资本市场规则的新生代力量；四是推动政策优化，针对香港市场跨行业并购限制、退市机制不完善等问题，向监管层积极建言献策，激活香港存量资本市场活力。此外，协会还将着力搭建企业与投资者、分析师的对接桥梁，通过组织路演、发布研究报告、开设专属专栏等方式，为中小上市公司引流发声。

在主题研讨及互动交流环节，各界嘉宾各抒己见，碰撞出思想火花。香港浸会大学会计、经济及金融学系副教授兼公司管治与金融政策研究中心副主任麦萃才教授深耕投资学教学三十余年，结合学术与实践经验，从投资者视角剖析了香港股市生态。他指出，香港近3,000家上市公司数量与纳斯达克、纽约交易所相差无几，但核心短板是缺乏退市机制，这一问题也在新书中被重点探讨。香港上市公司中约八成是内地企业，不少企业对香港市场规则不够熟悉，而香港股市以机构投资者为主（占比8成），这类投资者更关注企业长期盈利与增长潜力，这与内地市场以个人投资者为主的结构有本质区别。

麦萃才教授强调，盈利增长是股价上涨的核心驱动力，企业可通过收购合并、融资、转型等方式实现盈利提升，而在机构主导的市场中，“预期管理”至关重要——企业需主动传递价值逻辑，让投资者清晰感知发展前景，泡泡玛特、腾讯、小米等企业的成功正是得益于这一点。他特别肯定香港中小上市公司协会的成立价值：香港中小企业及中小上市公司占比高，但成交量集中于权重股，加之被动式投资流行，中小公司获资难度加大，协会既能搭建企业与机构的对接桥梁，又能推动退市机制优化等市场完善，助力香港巩固国际金融中心地位。

东吴证券（香港）副总裁王栋聚焦流动性问题，认为香港中小上市公司的困境源于资金结构失衡——资金多集中于银行保险与大型机构，而内地投资者参与渠道受限。他建议协会在政策呼吁与活动组织方面发力，同时金融机构可通过配售、并购参与、引入战略股东等方式为企业注入流动性。

香港中文大学教授、点亮资本合伙人劳维信教授作为上市公司独董与天使投资人，分享了自己的切身经历与深度思考。他坦言，自己任职独董的公司正是香港本土传统创办的项目公司，目前市值不到1亿元，这类企业的发展困境让他深有感触。在聆听了会上分享的各类行业数据后，他抛出了一个关键疑问：在50亿元以下市值的公司中，香港本土企业与内地企业的具体比例究竟如何？这一问题引发了现场对市场结构的进一步思考。劳维信教授表示，作为长期从事天使投资的从业者，他接触过不少优质创新企业，但这些企业往往不将香港作为上市首选地，核心症结集中在三点：一是香港市场给予的估值普遍不高，难以匹配企业的发展预期；二是市场流动性不足，资金进出便利性欠佳；三是机构投资人主导的市场环境下，跨界并购受到诸多限制，企业成长路径受阻。他特别提到，香港正着力发展金融和创客中心，本地高校培养了大量优质人才，不少人选择到深圳等地发展，但若能优化上市环境，相信会有更多科技企业愿意回流香港上市。他以即将在港上市的某优质科技企业为例，认为这类企业的上市将形成良好示范，而这需要各界共同努力，破解估值、流动性、政策限制等多重难题，让香港市场真正成为本土创新企业的成长沃土。

周琦拥有20余年港股从业经验，她分享了市场变迁观察：早年香港中小市值股票不乏涨超50倍的案例，但前几年打击“老千股”的政策导致整个中小市值板块被“错杀”。她高度认可席春迎博士的理念，认为协会搭建的投资者与上市公司对接平台，契合了香港打造全球最大财富管理中心的战略机遇，有望激活中小市值股票的投资价值。

李农结合自身跨境投资经历，盛赞本书是“价值百亿的操作手册”。他指出，创投行业痛点显著，清科数据显示前50强创投机构退出率仅22%，80%的创投资金（前年国内规模达14.23万亿元）面临退出困境，而香港资本市场正是创投退出的重要渠道。他强调，市值管理需依托产业逻辑，AI、清洁能源等技术大潮将为香港中小上市公司带来历史性机遇，其投资的连续三次创业企业，如今聚焦固态电池领域，正是产业与资本协同的典型案例。

香港中小上市公司协会副主席魏东金以自身企业为例，印证了席春迎博士市值管理理念的实践价值。他表示，AI与资本市场的结合将极大提升价值发掘效率，企业应主动拥抱这一趋势，通过系统学习提升市值管理能力。

长江商学院校友李敏随后表示，香港资本市场近年来备受关注，越来越多企业选择赴港上市。一方面，部分企业看中了A+H股通道的优势，另一方面，一些在A股受限的衣食住行类行业企业，也将香港作为重要的上市融资平台。她坦言，相比去年香港市场上几个较大的IPO项目，香港市场对中小市值上市公司的关注度明显不足，此次研讨会聚焦这一议题，恰好填补了交流空白。

浙商银行李敏从投行视角展开补充。他认为市值管理并非新概念，早在30年前就已存在，但其核心是一套涵盖股权架构治理、信息流管理、资金驱动、品牌建设与资本运作的系统性工程。作为交易员出身、曾在银行从事投行工作的专业人士，他看好AI港股通平台的价值发掘能力，认为通过筛选低估值、高现金储备的优质公司，结合产业整合与资本运作，有望实现“小公司、大发展”的突破。他还提到，香港作为国际金融中心，若能发掘100家此类优质企业进行产业整合，将有效发挥出海平台优势，这与他当前正在推进的出海业务高度契合。

王新平为玩具产业资深从业者，结合自身实战经验分享了产业并购的实践心得。他表示，自身企业正是依托持续的并购整合实现了玩具产业的纵深发展，不断完善产业链布局，如今也正推进产业园建设，凭借雄厚的实力进一步夯实产业根基。他坦言今日参会更深刻感受到香港中小市值企业普遍估值偏低的现状，而并购正是中小企突破规模瓶颈、实现价值提升的重要路径，企业可通过产业内并购整合资源、延伸产业链，让自身价值被市场更充分地认知，这与市值管理的核心逻辑高度契合。

孔晓莉简要介绍了自身海外从业经历，坦言此次研读新书收获颇丰，高度认可书中的核心观点与实操方法，未来也将依托澳洲及海外市场的资金资源，为香港中小上市公司的发展赋能助力。

朱焕强博士表示，他高度认同席春迎博士的核心观点，直言香港中小上市公司的市值管理绝非零散的操作技巧，而是兼具科学性、系统性与实操性的长期工程。科学性体现在需依托资本市场规律与企业经营数据精准施策，系统性则要求打通战略、治理、投关等全维度环节，实操中必须结合中小企规模、行业特性制定可落地的方案。同时，他感慨席春迎博士深耕香港资本市场十余载，并非单纯分享理论或经验，更是怀着一份助力行业突围的初心与担当，将自身实战中的困惑、探索与成果凝练成书，这份为香港中小企谋发展的用心，值得所有从业者敬佩。

随后，孙博、唐一端、万毅峰、何珊、黄霞、梁采贻、殷哲磊参会嘉宾纷纷发言，大家普遍认同，《香港中小上市公司市值管理》一书的出版恰逢其时，为香港中小上市公司提供了切实可行的行动指南。随着研讨会进入尾声，席春迎博士进行新书签赠并与全体嘉宾合影留念。此次研讨会不仅促进了市值管理理念的传播，更凝聚了各界共识，为香港中小上市公司的高质量发展、香港国际金融中心的持续繁荣注入了新动能。