港交所发表优化IPO咨询文件，包括建议基石投资者禁售期由6个月，改为分3个月及6个月共两次解禁；建议降低公开发售部分回拨上限；降低A股在港发行新股比例门槛等。咨询期为期3个月，于2025年3月19日结束。

首次公开招股定价及发售机制方面，考虑允许基石投资者相关证券“分阶段解禁”，当中50%的相关证券可在上市后3个月后解除禁售限制，其余在上市后6个月后完全解禁。

公开认购部分也建议给予上市发行人弹性，灵活选择将公开认购的初始分配份额设定为5%，并采用回拨上限为最高20%的回补机制，较现行规定回补机制的回拨上限为最高50%，变相更加迎合机构投资者需求。

下调A股在港上市门槛

另建议允许发行人可在毋须延迟首次公开招股时间表下，将最终的首次公开招股价格在指示性发售价范围向上修订不多于10%，较现行只可向下修订10%进一步放宽。

此外，建议降低A+H股发行人须于香港上市的最低H股数门槛至发售股份，须占该等A+H股发行人同一类别已发行股份（不包括库存股份）总数至少10%；或相关H股于上市时有至少达30亿港元的预期市值，并由公众人士持有。