5月首个交易日，A股收获开门红，沪综指、深成指、创业板指分别拉升1.17%、2.33%、2.75%，科创50指数更暴涨5.47%，芯片产业链显著走强，全市场近3900股收涨，成交超过3万亿元（人民币）。

截至收市，沪综指报4160.17点，涨48.01点，或1.17%；深成指报15459.62点，涨352.07点，或2.33%；创业板指报3778.16点，涨101.01点，或2.75%。科创50指数报1656.95点，涨85.88点，或5.47%。市场共成交32470亿元，3889只个股上涨，1482只个股下跌，119只个股平收。

行业板块中，贵金属板块大幅拉升逾5%，四川黄金、赤峰黄金飙升8%。小金属板块升近5%，元件、稀土板块升4%，电池、航天装备、半导体、有色金属等板块涨超3%。概念板块中，纳米银概念飙近6%，存储芯片、东数西算概念升5%。

五一假期收官，旅游及景区、酒店餐饮板块回调超2%。另外，白酒、银行、石油石化等板块逆市跌近1%。

中金公司研究部李瑾分析，上市公司一季报陆续披露，A股盈利改善的趋势得到验证。A股整体净利润增速企稳反弹，结构存在分化，在国内需求有待提振的情况下，大宗商品涨价、全球人工智能资本开支扩张、中国企业出口韧性、供需格局改善板块仍是A股市场相对景气的领域。

李瑾指，随着AI大模型技术持续迭代与Agent应用普及，算力需求推动相关公司业绩改善，当前算力产业链处于业绩兑现期，海外算力链表现较强。主要北美云厂商2026年Capex继续上修，光模块、PCB、服务器电源、算力租赁等直接受益。国产算力方面，DeepSeek V4基于华为升腾生态构建，智谱等大模型厂商完成对国产算力芯片的适配，2026Q1部分芯片、服务器净利润同比已实现增长。

李瑾亦观察到，资本开支代表企业对未来需求的乐观预期，也是决定盈利持续性与成长能力的重要因素。A股非金融企业资本开支增速自2024年二季度转负并经历连续6个季度负增长，2026年一季度继续转正，同比增速为4%，经营性现金流是资本开支改善的主要资金来源，今年一季度同比为4%。有色金属、元件、消费电子、通信设备、电网设备、航海装备、航天装备、医疗服务等行业处在现金流改善与资本开支扩张过程中。