人行：续运用多种工具 实施适度宽松货币政策

在昨日（14日）举行的国新办新闻发布会上，中国人民银行副行长宣昌能表示，去年货币政策取得较好成效，金融总量合理增长，12月末社会融资规模同比增长8.0%，广义货币M2同比增长7.3%，人民币贷款同比增长7.6%，都高于名义经济增速。今年人行将落实好适度宽松的货币政策，进一步降低银行整体负债成本，缓解银行净息差压力，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。并强调，将增强外汇市场韧性，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 

人行昨日（14日）发布的《2024年金融统计数据报告》显示，去年12月末，广义货币(M2)余额313.53万亿元(人民币，下同)，同比增长7.3%；狭义货币(M1)余额67.1万亿元，同比下降1.4%，降幅较上月收窄；流通中货币(M0)余额12.82万亿元，同比增长13%。12月末，本外币贷款余额259.58万亿元，同比增长7.2%。12月末人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%。全年人民币贷款增加18.09万亿元。初步统计，去年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。全年社会融资规模增量累计为32.26万亿元。路透社计算，12月单月新增人民币贷款约9,900亿元，12月单月社融规模增量约为2.86万亿元，均好过市场预期。

进一步降低社会综合融资成本

去年中国贷款利率稳步下行。12月新发放企业贷款利率约为3.43%，同比下降0.36个百分点，个人住房贷款利率约为3.11%，同比下降0.88个百分点。

宣昌能透露，今年将落实好适度宽松的货币政策；继续强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境；并将进一步降低银行整体的负债成本，缓解银行净息差压力，更好平衡银行业资产负债表的健康性和实体经济融资成本下降之间的关系。

近期国债收益率下行较快，人行决定阶段性暂停在公开市场买入国债。对此，人民银行货币政策司司长邹澜表示，经济预期的好转最终一定会反映到国债收益率水平中，国债代表国家信誉，没有信用风险，所以国债被认为是一种安全资产。但由于长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率变动会造成二级市场交易价格的波动，有时波动会比较大，所以投资国债并非没有风险。

暂停国债买入操作免加剧波动

他举例称，倘若长期国债收益率不能准确地反映经济基本面，或者供求关系发生较大的变化，以30年期国债为例，收益率一旦上行30BP（基点），二级市场对应的国债价格下跌幅度就会超过5%。“再考虑到有一些机构是有资金杠杆的放大效应，以及集中赎回所形成的这种螺旋效应，短期内就会产生更大的损失。”所以人行加强宏观审慎管理，强化市场监管，并在一级市场发行较少的时间段暂停在二级市场买入操作，转而使用其他工具投放流动性，避免影响投资者的配置需要，加剧供需矛盾和市场波动，目的就是希望市场能够行稳致远。

对于近日人民币汇率受压，宣昌能表示，去年末，衡量人民币对一篮子货币汇率变动的人民币汇率指数（CFETS）为101.47，较上年末上涨4.2%；人民币对美元汇率收盘价为7.2988，较上一年末贬值2.8%，同期美元指数上涨7%，人民币韧性得到充分体现。人民币在主要货币中表现是比较好的，为中国自主实施货币政策创造有利条件。下阶段，将继续综合采取措施，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，兼顾好内外平衡，多措并举保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

上季经常账户保持合理顺差

在发布会上，国家外汇管理局副局长李斌介绍，去年首三季中国经常账户顺差2,413亿美元，与GDP比值为1.8%，处于国际公认的均衡区间，初步测算第四季经常账户仍保持合理顺差。