行情数据显示，2025年上半年美元指数大幅走弱。24日在国际掉期与衍生工具协会（ISDA）于纽约主办的一场活动上，高盛集团全球回购交易主管理查德·钱伯斯（Richard Chambers)认为，美元的颓势很可能进一步延续，因为外国投资者正在加大外汇对冲力度。

“鉴于波动性加剧，我们确实预计会看到更高的外汇对冲比率，”钱伯斯说。

他指出，“我们认为，美元走弱、外汇对冲比率上升、以外汇对冲形式购买美国国债等主题，将变得远比大约12个月前更为普遍。”

目前尚无迹象表明海外投资者正在大规模撤离美国债市。但钱伯斯预测外国需求将逐步减弱。“投资者将更倾向于民族主义和本地化投资，而非转向美元。”其结果是美国将更依赖国内买家消化不断增长的债务，并“更加依赖提升金融中介能力来为体系提供杠杆”。

市场声音指，美元指数年内大幅走弱，很大程度上是因为美国总统特朗普一系列善变政策带来的不确定性，扰乱了全球市场，动摇了投资者的信心。