蔡再兴 | 世界发展研究所研究员

石一彤 | 世界发展研究所实习生

当香港财政司司长陈茂波预言“两三年内香港将成为全球最大跨境资产管理中心”时，这一目标绝非空中楼阁。截至今年3月底，香港注册基金数已达976个，按年录得超过440亿美元的资金净流入——这组数字背后，是这座城市最硬核的底气：融通中外的制度基因、稳中有新的政策实验、沪港协同的双城联动以及多元繁盛的金融生态。

1. 制度底气：自由港基因与全球的“黄金信任”

香港的第一重底气，来自“一国两制”独一无二的制度红利。作为背靠中国内地、联通国际规则的自由港，资本自由流动、普通法体系、低税制与国际标准接轨的监管框架，构成了香港在全球资本眼中不可替代的“制度信任”。

这种制度可信度并不是纸面文章，过去一年，香港注册基金净流入同比激增 285%，规模突破440亿美元，这正是全球资本用真金白银为香港投票的结果。在当前地缘政治冲突频发、全球供应链重构的背景下，香港的制度稳定性愈发珍贵，港币也日趋受到国际资本追捧，今年以来港币多次触发强方兑换保证就是最好的证明。当国际投资理念逐渐从“效率优先”转向“安全第一”，香港已被全球投资者视作“地缘风暴中的安全港”。

2. 创新底气：数字金融与稳定币的“双轨实验”

香港的底气，还缘于其作为金融科技“试验田”的前瞻布局。陈茂波的政策宣言中，着重强调了香港将大力发展“稳定币+实体经济”场景，推动传统金融与区块链技术深度融合。

自2022年底发表首份数字资产政策宣言以来，香港数字金融发展明显提速：10家虚拟资产交易平台已获发牌；本地银行数字资产交易总额达172亿港元，银行托管的数字资产总额达51亿港元。8月1日即将生效的《稳定币条例》，更为香港抢占全球稳定币市场制高点提供了法律保障，将大大提升香港市场的吸引力和竞争力。

从提升数字资产在实体经济活动中的安全性，到鼓励跨境稳定币创新，香港正以“制度先行”的姿态拥抱全球资管数字化转型。这种“既要稳慎监管，又要大胆创新”的平衡，恰是香港对国际规则深刻理解后的战略选择——既为全球稳定币市场提供新范式，又通过“防火墙”机制为国家金融安全积累经验。

3. 协同底气：沪港双城记的“战略互补”

作为中国两大国际金融中心，上海与香港肩负着引领中国金融开放与创新的重要使命。在《沪港国际金融中心协同发展行动方案》的框架下，香港与上海的“双引擎”联动正释放出超预期势能。债券通、沪港通等机制不断迭代，6月22日正式上线的跨境支付通，更是实现了内地和香港居民随时随地跨境转账、资金实时到账，极大便利了金融互联互通，让香港成为内地资本“走出去”的首站跳板。

这种协同展现出“一体两面”的战略格局：上海巩固在岸资金池和政策试验田功能，香港提供离岸枢纽与全球定价平台。两座城市正在构建“在岸+离岸”双轮驱动格局，共同塑造人民币国际化的“双循环管道”，让内地资本“走出去”与国际资本“引进来”形成有机循环。

4. 生态底气：金融机构集聚下的“磁场效应”

香港的底气，还在于其全球顶级的金融生态圈层：超2000家资管机构、逾70家全球百强银行在此汇聚，全球前10家保险公司中有7家在港，形成从财富管理到风险对冲的完整服务链。当全球富豪争相在香港设立家族办公室，当中东主权基金将亚太总部设立在中环，这座城市的“磁场效应”已超越单一经济指标，成为国际资本配置的“必选项”。

此外，香港还在绿色金融领域不断尝试创新，特区政府已发行总额约2200亿港元的等值绿色债券，为市场提供充足的绿色投资标的；香港交易所推出全新国际碳市场，构建起覆盖全球的碳交易网络；ESG主题基金已占在港认可基金的18%，为资管行业打开崭新蓝海。香港的绿色金融生态圈正快速成型。

当“山东舰”缓缓驶入维多利亚港，国际社会看到，背靠祖国，面向世界——这是香港最大的确定性。香港的底气，从来不是静态优势的简单堆砌，而是制度、创新、协同与生态的动态进化。当全球金融秩序因地缘政治震荡而重构时，香港用其专业高效的法律文化，应对危机考验的精神韧性，为国际资本搭建一座"风险可控、回报可期"的跨洋之桥，这座桥的彼岸，是一个国际金融中心在百年未有之大变局中写下的时代答卷。

我们正在进入一个新的时代，香港，已经准备好在这个新时代中扮演更为重要的角色，守正创新、内外联动，香港的底气，将是其面向未来最硬核的筹码。

（文章仅代表作者个人观点）