英国《金融时报》上周六（4月26日）报道，由于美国总统特朗普反复无常的关税政策，引发投资者抛售美国资产，美国股市今年的表现落后于全球其他地区，差距创1993年以来最大。

报道称，衡量美国股市的MSCI美国指数，在今年头16周下跌11%。同期MSCI除美国以外的全球指数，以美元计算上涨4%，这是自1993年以来与美股之间的最大差距。

德意志银行新兴市场和亚太区研究主管戈尔表示，美股表现欠佳的主要原因，源于政策不确定性增加及关税带来的滞胀冲击，导致美国资产重新定价，尤其是美元暴跌进一步扩大差距。今年以来，美元兑欧元、日圆等一篮子6种主要货币，下跌幅度达8%，提振了以美元计价的非美国市场表现。

专家：资本正流向欧洲

《金融时报》指出，特朗普于4月2日宣布征收所谓“对等关税”后的一周内，标普500指数累跌12%。随着特朗普撤销或推迟部分关税，该指数已收复大部分失地，但仍远远落后于Stoxx欧洲600指数等全球竞争对手。以美元计算，今年德国DAX指数上涨逾20%，法国CAC40指数亦涨约12%。Federated Hermes全球股票投资组合经理格朗说，受到对股票市场的信心推动，资本正流向欧洲。

另据美国投行高盛表示，自3月初以来，外国投资者已悄悄从美国股市撤出630亿美元（约4,887亿港元）资金，其中最大抛售方来自欧洲。摩根大通上周五公布的调查则显示，美股将是今年资金流出最多的资产类别。

分析师预计美股维持震荡

有分析师预计美股仍将维持震荡，美国银行首席投资策略师哈奈特建议，在不确定性彻底结束前，投资者应趁美股及美元反弹时沽出。他指出，市场的“痛苦交易”表明未来还会有更多下行空间，由于美元正处于长期贬值趋势中，资金撤离美国资产的趋势也将延续。Ameriprise首席市场策略师萨里班尼称：“预计美股仍将维持震荡，未来一周大型科技企业的业绩报告，将成为左右大市走势的关键。”

欧洲数码财富管理公司Moneyfarm投资总监理查德表示：“目前大家普遍认为，这种关税水平在长期来看是不可持续的，但要真正实现调整，可能还需要一段时间，问题在于这些关税最终会稳定在那个水平。”