文｜陆山

新世纪伊始，全球正经历新一轮产业链重构，涉及的经营成本从初期的纺织服装等传统制造业，逐步过渡到新能源、新基建、消费电子等新兴行业。过往的产业链重构，主要是企业将生产移往劳动力及士地资源更低的新兴经济体。现时的产业链重构，动因多元，包括地缘政治、保护主义及新科技不断涌现。

中国内地及香港参与东南亚产业链重构

中资企业成为是次产业链转移的重要参与者。为绕过美国的限制，中资企业开始加速“走出去”，将一部份生产线移往第三国进行生产及组装，绕道出口至欧美市场。过去5年间，中国对东盟的直接投资金额年复合增长率达12.9%。东南亚凴藉著丰富的镍、锂、铜等关键矿产资源、大量年轻的劳动力及具发展潜力及具发展潜力的市场，吸引大批中资电动车企业将部份产能转移至当地。

香港与内地及东盟地区保持著较为紧密的经贸关系，建议可以从两个维度参与产业链重构。

（1） 搭建平台： 香港可利用贯通东西的优势，联系东南亚当地官方机构，为中资企业赴东南亚投资经营搭建各种撮合平台，从技术、项目、资金、专业服务等方面为中资企业进行配对，奋楫出海。香港亦可根据与东盟订立的自由贸易协定，帮助内地企业在大马、印尼等地区从“前店后仓”模式建立桥头堡。

（2） 融资中心：香港可为中企提供跨境投融资、对外支付及度身订造的现金管理服务，尤其是提供创新和丰富的“走出去”一站式融资支持，及利用香港为全球最大的离岸人民币营运中心的独特地位，搭建东南亚人民币跨境结算通道，为中企提供线上化、便利化的人民币服务平台。

香港金融业有更多机遇

产业链转移涉及到企业跨地域设立新公司、招聘新员工、采购新设备等,令企业有新的资金需求, 从而为香港金融业带来更多的业务机遇。

第一、贸易融资机遇 - 由于本轮产业链转移的主要移出端和迁入端为香港的前两大贸易伙伴,香港与双方经贸关系紧密,特别是在离岸中间品贸易方面发展潜力较大,带来大量的进出口贸易资金融通方面的业务机遇。

第二、供应链金融机遇 - 产业链转移通常伴随着供应链上下游企业的共同迁移,新的供应商、新的生产地点、甚至新的客户将带来大量的供应链融资等综合金融服务机会。

第三、并购融资机遇 - 产业链转移过程中,企业出于提高营运效率、抢占市场等考虑因素,亦会增加产业链内的并购活动,带来大量的并购贷款、股权投融资、结构化融资、私募融资等业务机会。

第四、航运保险机遇- 产业链转移将进一步巩固香港作为内地与东盟之间的贸易中间人的角色,也会推动香港航运业深化发展,加上香港亦正在着力吸引更多的航运公司运营途经香港的航线,预计会带来大量的与船体、货物、船东责任等相关的专业保险服务机会。

机不可失

财政司司长陈茂波在今年2月26日发表<2025/26财政预算案＞时表示：“香港作为国际贸易中心，发挥着内联外通的独特优势，是连接内地及全球市场的桥梁，为国际贸易提供高水平的专业服务，助力国家推进双循环新发展格局。”

香港的工商业及金融界宜通力合作，掌握这个难得的机遇，促使香港的经济更上一台阶。此乃中央乐见其成的发展。

（作者系香港理大工商管理博士、香港银行学会考试审核委员会委员、香港董事学会培训委员会委员、香港学术及职业评审局专家，文章仅代表作者个人观点）