6月13日，由中国人寿保险（海外）股份有限公司（“中国人寿（海外）”）主办的“2024年中国人寿海外投资策略会议”在中国人寿中心17楼中国人寿国际金融研修院顺利举行。中国人寿（海外）管理层、中国人寿集团成员单位、中国人寿（海外）分支机构及其合作伙伴、监管机构及行业协会嘉宾、国际投资及资产管理机构代表等逾650位嘉宾齐聚一堂，围绕2024年另类投资策略进行深入交流。

中国人寿（海外）总裁刘月进致辞时表示：“随著RBC新规的实施、市场长期波动预期加剧的当下，另类资产扮演著愈发重要的角色。中国人寿（海外）需要深入研判市场的动向，制定科学的投资策略，以精准的判断、果断的行动，为投资人、投保人以及合作伙伴创造更大利益。正因此，中国人寿（海外）在过去十多年的另类投资的经验积累之上，持续积极增强另类投资管理能力、整合全球顶级另类投资管理资源，不断探索新的投资策略和模式，以满足客户日益增长的需求。”

本次策略会议以“驭势而行，策略制胜”为主题，开设主题演讲、专题演讲及问答环节，共8场演讲。议题涵盖另类投资在保险资金中的定位和展望、私募信贷行业未来发展趋势、各大另类赛道投资机遇等讨论议题，并邀请业内顶尖大咖、卓越的另类管理人高层分享其观点和经验，共同前瞻另类投资动向。

会议上，贝莱德董事总经理Michael Dennis以《另类投资在保险资金中的定位与展望》发表主旨讲话。他表示，保险公司正在增加对私募市场的配置，贝莱德的报告显示，其中约 90% 的保险公司计划在未来两年内增加对私募市场的投资，尤其是直接贷款和多元另类资产策略。私募信贷是一种规模庞大且可扩展的资产类别，可为保险公司提供较低的风险资本占用(Risk-based Capital)、较具吸引力的收益率、多元化和下行保护。保险公司应考虑如何将另类资产整合到其投资组合中，同时考虑其财务目标、资产负债管理、风险控制、会计准则、流动性、资产配置、敞口控制和分配等多方面战略目标。

贝恩投资合伙人、亚洲私募股权联席主管竺稼以《宏观经济变化中的私募股权投资》发表主旨讲话，他表示，过往40年，全球化、技术进步和人口红利带来生产效率和供给显著提升，形成了长期低通胀、低利率、高增长环境；但近年来，经济保护主义和地缘政治风险阻碍全球化进程，人口红利渐减，和新冠导致供需短期失衡，全球多地区通胀和利率升高。尽管如此，AI和生物技术的加速发展有望促进生产力进一步大幅提升，减轻供需失衡问题从而改变高通胀高利率现状。私募股权行业主要依靠微观管理驱动成功。优秀的私募股权管理人通过综合运用多种管理工具，跨越经济周期和复杂多变的环境，实现持续高回报。

ARES首席亚洲营运官兼策略总监Eric Vimont以《私募信贷行业未来发展趋势》发表主旨讲话，Vimont表示，私募信贷，暨不通过银行系统或公开市场而募集的债务权益，是金融市场的重要组成部分。自20世纪90年代以来，美国传统私募信贷市场的蓬勃发展受到两个因素的驱动：分别为银行业整合和为了应对银行业系统性风险而增加监管力度，以及公募股权市场向私募股权市场的转变。上述两个因素均造成中小企业的融资缺口，为私募债权投资基金进入这部分市场提供了机会与空间。欧洲私募信贷市场的发展与美国的情形十分类似，而目前亚太地区也开始出现有利于私募债权市场发展的条件。

黑石高级董事总经理、大中华区不动产主管韦增鹏以《聚焦周期演绎下的实物资产重估》发表主旨讲话，其表示，不动产不能够被一概而论。事实上，物流仓储、资料中心和学生公寓的需求达到了创纪录的水准，带来强劲的现金流和租金增长。我们经历了历史上的三次急剧衰退：互联网泡沫破裂、全球金融危机，以及疫情。以上每一次经历都告诉我们，不能坐等信号“完全清晰”，当市场出现混乱、情绪变得最消极时，头脑清醒并有资本投资于高信念主题往往能够抢占先机。

施罗德投资集团中国区总裁郭炜及施罗德资本中国区私募股权主管、施罗德艾德维克私募基金管理（上海）有限公司董事长及总经理钱军以《一揽子解决方案在另类中的应用》发表主旨讲话，其通过探讨私募市场的演变，阐述了多元私募解决方案的优势和挑战，探讨了一揽子解决方案如何更好的解决流动性问题，以及各大类私募资产中的机会。施罗德强调脱碳、人口结构变化、去全球化和人工智能革命等关键趋势将影响未来私募市场的投资格局，因此重新思考投资方式和方向愈发重要。

KKR大中华区执行董事、大中华区医疗投资负责人王轩以《全球医疗投资概况及策略分享》发表主旨讲话，其表示，医疗行业是一个以人口老龄化和创新驱动的长期增长市场，是持续的而非周期性的。庞大的人口基数、人口老龄化、持续提升的消费水准、日渐增强的主动健康管理意识，都是医疗行业发展的长期确定要素。医疗行业作为一种防御性行业，具有长期投资价值。尽管医疗投融资市场面临短暂严寒，医疗行业的“刚性需求”、“朝阳性质”仍是其行业底层特征。随著估值回档、环境趋稳，持续创新与稳健增长仍将是医疗行业的长期旋律。

TPG Asia董事总经理蔡俐以《ESG创新策略挖掘增长新驱动力》发表主旨讲话，其表示，在公共政策以及经济发展模式的转型等诸多要素的推动下，大量资本涌入以气候影响和可持续投资为投资策略的另类基金。我们深信在未来的气候投资中，绿色投资将继续发挥其行业先驱的优势，在实现能源转型等目标的同时，依旧为投资人提供丰厚的财务回报。

Vista价值创造营运长Kiran Rao及Vista价值创造AI/ML执行董事Leland Lockhart以《日新月异的科技投资前沿—Gen AI 实际应用》发表主旨讲话。GenAI 应用程式可以创建和分析图像、音讯档、视频和代码，充当“Copilot”，提高各行业和终端市场使用者的生产力。正如我们过往看到的，随著移动互联网的兴起，软体产品充当了技术与商业之间的纽带，因此获得了巨大的价值，软体供应商也最终成为主要受益者。我们相信 GenAI 将遵循类似的创新周期，企业软体公司将在长期获得巨大价值。

中国人寿（海外）副总裁康乐在会议上表示：“中国人寿（海外）很荣幸邀请了集团公司、系统内兄弟公司、监管机构和行业协会、众多知名金融机构的到来，共同畅谈另类投资在保险投资中的具体实践和后续展望，充分肯定了本次策略会在投资定位、价值创造和策略选择等方面的重要作用。其次，从变化带来价值、应变抵御风险、产品选择法则三个方面分享了对另类投资的重要经验，并从业绩、服务和适配三个角度对管理人提出了明确要求。希望各个管理人不仅要拥有独特新颖的洞见，更要建立在不同市场环境中经得起反复推敲验证的稳健模式，拿出优异的投资回报，与中国人寿（海外）公司一道纵横国际资本市场，为中国人寿集团的另类投资战略贡献力量。”