文｜方国珊

香港立法会于2025年5月21日正式通过《稳定币条例》，并将于同年8月1日起生效。该条例为锚定法定货币的稳定币发行人设立发牌制度，进一步完善香港数字资产监管框架，巩固其作为国际金融中心的竞争力。

稳定币的经济价值与跨境应用

稳定币凭借其与法定货币挂钩的特性，在稳定性、交易效率及成本方面具有显著优势，尤其适用于跨境支付及国际贸易结算。财经事务及库务局局长许正宇指出，稳定币能有效解决实体经济中的跨境支付痛点，例如交易速度慢、成本高昂等问题。在全球寻求非美元支付方案的背景下，香港可借此推动创新支付平台，促进资产代币化发展，并深化与数字人民币的协同效应。

《香港数字资产发展政策宣言2.0》

明确提出探索将稳定币纳入支付工具，为业界提供清晰的政策方向。在「中企出海」趋势下，稳定币的应用将进一步优化中小企业的跨境资金流动，提升国际贸易效率。

稳健监管推动金融创新

为确保稳定币市场健康发展，金管局于去年推出「沙盒」计划，旨在了解计划在香港发行法币稳定币的机构的业务模式，并传达监管预期及提供指引，同时促进稳定币实际应用场景的发展。参与机构涵盖跨境电商、科技公司、银行及电讯服务商等，为正式发牌制度奠定基础。

《稳定币条例》确立全面监管框架，要求稳定币发行人维持100%法币储备，禁止匿名交易及杠杆操作，并将其纳入现有支付体系监管。香港将秉持「相同业务、相同风险、相同规则」的原则，持续优化监管制度，平衡风险管理与行业发展。

强化香港国际金融枢纽角色

在「一国两制」的独特优势下，香港作为全球领先的人民币离岸业务中心，可透过稳定币与数字人民币、数字港元的互联互通，提升跨境金融服务的便利性。离岸人民币稳定币的发展不仅能降低企业汇率风险，更可推动建立多元化的国际结算体系，减少对单一货币结算机制的依赖（例如以美元锚定稳定币，USDT、USDC为主导的格局等）。

特区政府将继续与国际持份者紧密合作，推广香港开放而稳健的监管模式。允许发行人选择不同法定货币作为锚定资产，体现香港金融体系的国际化特色。随着数字经济快速发展，香港通过《稳定币条例》进一步确立其在全球数字资产领域的地位，巩固国际金融中心的长远竞争力。

（作者为西贡区议员、香港新界中小企总会会长）