「生产力局 · 中小企支援」今天公布2024年度第三季「渣打香港中小企领先营商指数」（「渣打中小企指数」）调查结果，本季综合营商指数回落4.8至42.5，是自2022年第三季以来最低的水平。五大分项指数¹全线下跌，当中以「环球经济」（29.5，-9.9）、「盈利表现」（35.1，-8.3）及「营业状况」（39.4，-8.0）的跌幅最为显著，显示本地中小企对本季生意额的信心有所回落。

「渣打中小企指数」调查结果

本季综合营商行业指数方面，在11大行业中，只有「建造业」呈现轻微上升（+1.8）。其余10个行业指数均录得跌幅，当中，「地产业」于上季经历超过10点的增幅后，于今季大幅回落，下跌15.0至本季的37.3。另外，「资讯及通讯业」（47.9）及「金融及保险业」（44.2）分别录得 9.8及 7.5的跌幅，跌穿50中性水平线。

整体投资趋势方面，92%受访中小企表示会在本季维持或增加投资，与上季数字相若，当中占比最高的行业为「住宿及膳食服务业」（98%）、「社会及个人服务业」（98%）、「专业及商用服务业」（96%）、「金融及保险业」（94%）及「零售业」（93%）。最多中小企预期本季维持或增加投资的项目为「研究及开发项目」、「与电子商务或数码科技相关的培训」、「整体员工培训」、「机器及设备」、「线下市场推广」及「资讯科技系统」。值得留意的是，「零售业」、「住宿及膳食服务业」及「专业及商用服务业」于本季录得较明显的升幅。

成本项目变化方面，预期本季原材料成本上升的本港中小企，较上季回落六个百分点至57%。同样地，预期本季员工薪金上升的中小企，亦较上季下跌三个百分点至27%，反映中小企所面对的成本上涨压力有所放缓。另一方面，只有19%的中小企计划提升货品或服务价格，较上季下跌四个百分点，显示大部分中小企开始放慢价格上升的速度。

渣打银行（香港）有限公司大中华区高级经济师刘健恒先生表示：「最新一季『渣打中小企指数』显示本港中小企营商信心持续疲弱，在未来可能面临更多挑战的情况下，这种悲观情绪或会维持，对本港下半年增长前景带来压力。外围因素方面，『环球经济』分项指数下跌至30以下，反映中小企对于美国大选的不确定性，以及内地经济放缓情况持谨慎态度。本地方面，『住宿及膳食服务』、『零售』和『地产』三大行业指数，自『渣打中小企指数』于2023年第二季疫后初期短暂反弹后，表现一直欠理想。由于数个行业均有受压情况，我们认为成本上涨放缓及美国减息周期即将开始，只能带来短暂的帮助。在市场信心薄弱下，我们预料未来数季经济复苏的幅度温和。」

专题调查结果

是次专题调查探讨高息环境对本港中小企的影响。调查显示，超过一半（56%）受访中小企认为高息环境导致客户的消费能力有所下降，特别是「零售业」、「住宿及膳食服务业」及「地产业」。然而，有四分之三（75%）中小企表示没有受高息环境影响而减少投资，反映高息环境下客户需求较疲弱，但没有影响中小企的投资计划。

在营运方面，近三成（29%）受访中小企表示高息环境对公司的供应链管理有负面影响，受影响的原因包括：「需要寻找价格较低的供应商」、「减少库存，从而减低成本」及「库存成本增加」。另一方面，超过三成（32%）受访中小企表示高息环境对公司现金流有负面影响，主要因为客户延迟付款、销售减少、以及债务成本上升所导致。

在融资方面，接近两成（18%）受访中小企表示于借贷或取得新资金方面有一定程度的困难，当中「借贷条件收紧」、「银行提高借贷利率」及「信贷额降低」为中小企感到借贷困难的原因。

生产力局首席创新总监张梓昌博士指，本港今年第三季经济的复苏幅度比预期慢，而且超过一半受访企业反映客户消费意欲下降，服务业等第三产业尤其受到冲击。然而，高达92%的中小企仍然会继续维持甚至增加整体投资。另外，对于仍有接近两成的受访中小企表示于借贷或取得新资金方面有一定程度的困难，金管局较早前就「银行业中小企贷款协调机制」推出措施支援中小企获取银行融资，相信能在信贷市场发挥稳定作用，协助中小企把握机会拓展业务。他认为，「中小企应该积极考虑运用特区政府提供的相关资助计划，例如由生产力局作为执行机构的『BUD专项基金』不断推出优化措施，继于去年6月推出『申请易』并加快审批申请流程让更多企业利用资助发展业务，上月亦推出『电商易』，提供100万港元资助，协助中小企把握电商机遇，推广产品至内地及其他海外市场。」

调查亦探讨中小企在高息环境下如何应对及部署。在短期方面（未来6个月内），较多中小企表示会「调整产品或服务价格」（29%）、「削减成本」（23%）及「发掘更多不同的供应商」（22%）；而在长期方面（未来7至12个月内），较多中小企表示会「加强风险管理，以应对经济波动」（26%）、「转变经营模式」（17%）及「增加财务储备」（16%）。

张博士续指：「尽管市场环境仍有不明朗因素，但整体需求仍然强劲，加上香港拥有国际化的营商环境，中小企高灵活度的独特优势，并且配合香港特区政府在资金及技术上的各种支援，有望在业务上取得新的突破。生产力局致力推动香港中小企数码化，提升竞争力，旗下的一站式全方位平台『数码不求人』能让中小企用户连接各大技术伙伴，并搜罗超过250项各式各样低成本、高效益云端方案以及入门数码方案，有助中小企轻松实践数码转型，并推出更多切合各类型市场所需产品，满足客户需求。」

展望未来，中小企普遍认为减息周期将于短期内开始，当中有34%受访中小企预计于未来半年内会开始减息周期，27%预计于7至12个月内发生，另有26%预计于一年后发生，其余13%表示不知道。当减息周期开始时，较多中小企预期会「调整产品或服务价格」（25%）及「调整投资策略」（14%），但亦有超过一半（55%）表示不会作任何改变。

2024年第三季「渣打中小企指数」调查于2024年7月进行，成功访问了814家本港中小企。有关调查报告可稍后于生产力局网站：https://u.hkpc.org/scbi-hk下载。

¹五大分项指数包括「招聘意向」、「投资意向」、「营业状况」、「盈利表现」和「环球经济」。