李彤 | 中银国际控股有限公司首席执行官

香港是国际金融中心，拥有丰富且独特的金融资源。香港不仅是国家首选的国际筹融资平台，也助力国家金融市场有序开放，推动粤港澳大湾区金融高质量发展。

一、亚洲经济体须适应不断变化的全球形势

在新的国际形势下，高度依赖全球互联互通的亚洲经济发展面临艰巨和复杂的挑战，主要集中在三个方面：一是短期内，发达国家货币金融条件明显收紧，经济增长前景减弱。发达国家是国际终端需求和投资资金的主要来源，其经济金融收缩压力不可避免对亚洲地区产生负面影响。二是当前部分发达经济体「逆全球化」思潮兴起，「近岸外包」呼声和现象增多，带来全球产业链调 整和重构压力。三是绿色低碳发展已成为国际共识，发达国家抓紧探索国际绿色贸易投资规则，未来是否会形成绿色贸易壁垒需要密切观察。大部分亚洲国家仍处在能源消耗量较大的经济发展期，国际产业和经贸规则的绿色转型对亚洲区域既是挑战，也是机遇。

在困难复杂的国际经济金融环境中，亚洲地区经济表现稳健，为应对上述挑战提供了较好的发展环境。国际货币基金组织预计亚洲经济增速将从2022年的3.8%升至2023年的4.6%，明显高于全球平均(2.8%)和发达经济体(1.3%)的增长水平，对全球经济增长的贡献率将超过70%。同时 ，亚洲地区经贸合作不惧保护主义逆风，通过「一带一路」倡议、《区域全面经济伙伴关系协定 》(RCEP)、《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)、《数字经济伙伴关系协定》 (DEPA)等多边合作机制，提升市场一体化程度和贸易投资便利化程度，亚洲区域内产业链分工互补优势得到进一步发挥，为亚洲经济和贸易投资增长增添了动力，2022年中国和东盟进出口规模达到6.5万亿人民币，增长15%，体现了区域内贸易合作活力。

面对新的国际机遇与挑战，亚洲区域可以通过以下方式来提高应对能力，增强发展韧性: 

首先是亚洲经济体需要继续扩大开放，主动释放向世界开放的信号，捍卫经济全球化的成果，全力推动全球化发展。亚洲经济体，特别是新兴经济体正继续深化自身改革，优化营商环境，扩大市场开放，努力增进与发达市场在经贸投资领域的紧密联动，改善双方互信，在经济增长和转型的关键期降低保护主义逆风的影响。中国是亚洲最大国家，正主动向世界开放市场、同各国分享中国机遇。同时，中国坚定支持多边贸易体制，提出「一带一路」倡议，参加RCEP，为世界经济互联互通注入更多力量。香港作为亚洲地区成熟市场和连接中国内地与国际市场的重要桥梁，能够在协助包括中国内地市场在内的亚洲新兴市场扩大开放、对接国际市场方面发挥重要的连接作用。

其次是充分利用区域内多边合作机制，著力加强亚洲区域内经贸和投资合作。未来亚洲地区可以 鼓励区域内更多经济体加入已有的多边合作机制并积极探索新的合作领域，释放更多制度红利， 形成更紧密区域内贸易投资关系。中国不仅积极加入RCEP协定，而且主动申请加入CPTPP、 DEPA等区域内高标准数字贸易协定。作为全球数字经济和数字贸易大国，CPTPP和DEPA如果能加入中国力量，相信将进一步促进区域数字产业和技术的合作发展。

更加便利的区域贸易投资环境也为亚洲经济体开拓多元化市场提供了有利基础。当前发展中国家 市场潜力日益凸显，特别是中国经济疫后复苏，大市场需求正加快释放。国际机构普遍预测2023 年中国经济增速在5%以上，对全球经济增长贡献率在三分之一左右，中国经济增长将带动与中国 经贸关系密切的亚洲经济体共同增长，亚洲经济体参与和分享中国大市场增长潜力，开拓多元化市场需求正迎来更多机遇。

第三是合作提升亚洲产业链附加值，特别是合作推动绿色技术和数字技术等全球新一代产业和技术发展。亚洲经济体需要加大科技创新投入和教育投入，推动产业转型升级。在绿色技术和数字 技术等新兴领域，亚洲经济体有机会探索新的国际合作模式，并在部分技术领域弯道超车。例如中国新能源汽车和光伏产业链建设已取得较强的国际优势，2023年第一季度有外贸「新三样」之称的电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口增长67%，对东盟出口增长更超过100%。未来中国扩大开放、创新升级、深化与亚洲经济体产业分工的过程将带动亚洲经济体技术水平和产业链附加值的整体提升。

二、香港在推动经济金融全球化方面扮演关键角色

香港作为全球领先的国际金融中心，在促进国际金融合作，推动经济金融全球化方面将扮演关键角色。首先香港将继续担任连接中国内地与世界金融市场的关键桥梁。内地和香港金融互联互通 内容将进一步扩大，丰富香港资金池、资产池。继成为产品和资金的桥梁后，香港可以成为金融规则的桥梁，在结合内地发展特色，探索国内、国际金融标准衔接合作方面发挥更多作用。例如香港马上要推出港版上市公司ESG披露标准，体现了香港在规则领域的独特地位。

同时，香港的定位是深化亚洲区域和「一带一路」合作的金融支点。香港国际金融中心综合实力雄厚，拥有全球领先的股票市场，是国际著名的新股融资中心和全球第二大、亚洲第一大的生物 科技融资中心。香港是重要的亚洲国际债券发行市场，亚洲和「一带一路」沿线重要企业多次在 香港发行国际债券。港交所旗下拥有伦敦金属交易所，能够较好对接「一带一路」沿线基本金属 交易和风险管理需求。同时，香港汇聚众多国际领先金融机构，具有丰富的综合跨境金融服务经验，例如全球最大IPO内唯一中标的中资投行来自香港；中国与欧洲最大跨境并购项目由香港金融机构完成;香港金融机构还多次为沙特阿美等伊斯兰市场主体提供伊斯兰债券发行的特色金融服务。因此，香港不仅能便利对接内地大市场资源，而且和东盟、中东等「一带一路」沿线主要经 济体具有密切的金融合作基础。亚洲和「一带一路」沿线经济增长和贸易投资合作将带来更多金融合作需要，香港能够围绕相关经济体产业转型、科技创新、绿色发展、跨境资产管理等多元化需求，提供综合化、国际化的金融服务，成为区域合作的金融支点

 此外，香港可以成为国际金融业务的创新中心。香港砥砺前行，主动在当前国际金融发展的前沿领域进行创新，包括在2023年3月推出18C上市制度改革探索科技创新融资机制，2022年10月建 立Core Climate国际碳信用市场探索碳金融业务，探索数字资产交易和数字货币跨境使用等，都是 目前国际金融市场特别关注的新领域。

虽然香港国际金融中心发展前景广阔，但随著全球经济形势的变化，香港也需要不断调整发展战略。新一届特区政府履职以来，主动作为，宣布了一系列政策吸引国际企业和人才，鼓励科技创新活动，推动经济多元化转型。受益于政策倾斜和香港在大学教育、金融领域的重要优势，香港成为知识及创新型经济体前景可期。

而面对复杂的国际环境，国际金融地位过去是、现在是，未来依然是香港的核心竞争力，也是香 港能够有力支持科技创新活动，在国内、国际双循环中发挥独特作用的优势所在。鉴于国际人才和金融机构汇聚是各类国际金融中心的发展基础和竞争重点，需要继续大力吸引各类国际企业、 金融机构和人才作为巩固香港国际金融中心地位，提升香港竞争力的重中之重。

三、提升粤港澳大湾区作为金融和数字中心的战略地位

粤港澳大湾区以成为国际一流湾区和世界级城市群为发展目标。在世界范围内，旧金山湾区等成 熟「湾区经济」具有两个普遍特征，第一个是「湾区经济」汇集众多优质生产要素特别是创新要素，是所在国家经济发展的重要增长极；第二个是「湾区经济」普遍具有自由开放经济结构，是所在国家参与国际竞争与合作的重要空间载体。

开放与创新是包括粤港澳大湾区在内的「湾区经济」的两大基石，也决定了粤港澳大湾区在国家发展大局中的战略重点：一是围绕做大国内市场、畅通国内循环的发展需要，引领中国产业转型升级和科技高水平自立自强，培育经济发展新动能。二是围绕促进国内、国际市场畅通循环需要 ，作为中国深化改革开放的实验区、示范区，推动国家高水平对外开放。此外，粤港澳大湾区还 肩负探索「一国两制」新实践，延伸港澳发展空间，支持港澳融入国家发展大局的特殊使命。

提升粤港澳大湾区开放创新程度离不开三地金融资源的投入与合作。粤港澳大湾区发展规划明确提出了三地「建设国际金融枢纽」的发展目标，共建国际金融枢纽既要求三地金融市场主动作为 ，对标国际金融市场的领先规则和业务进行自身的改革创新，提升三地在国际金融市场的竞争力 。同时，共建国际金融枢纽要求三地金融市场深化合作，整合金融资源，促进资金自由流动，为企业和居民的跨境生产生活提供更多金融服务便利，从而吸引国际资本、企业和人才进入大湾区 。由于粤港澳涉及境内、境外两个金融市场，三地金融合作的过程也是境内金融市场对外开放， 与港澳接轨、与国际接轨的过程。未来粤港澳大湾区深化金融合作具有以下空间：

首先是对标国际领先市场进行机制创新，构建与国际接轨的金融规则体系和金融市场环境。其中，可以重点发挥香港与国际金融市场和规则体系接轨的成熟市场优势，共同探索金融专业人才和产品的互认机制、跨境金融纠纷的仲裁机制以及金融跨境监管的合作机制等。

其次是优化和扩大三地金融市场的互联互通，推动内地金融市场业务率先对港澳开放。例如，继续优化「股票通」、跨境「理财通」等已有的互联互通安排，研究考虑纳入更多投资标的或者引入更多市场参与主体，同时继续探索粤港澳金融市场互联互通新内容，包括但不限于金融衍生品市场、碳金融产品、大宗商品市场等。

最后是围绕三地实体经济发展需要，合作扩大科创金融、绿色金融、跨境金融、人民币计价产 品和服务等特色金融服务的供应，丰富大湾区金融业态，并鼓励三地企业和居民跨境使用所需 的大湾区金融资源。

本文发表于《紫荆论坛》2023年5-6月号