文/周文港

2020/21年度财政预算案显示公共财政备受压力。

过去一年经过多轮的派钱措施，2020/21年度的特区政府预算赤字为2,576亿元，未来一年还可能是赤字过千亿，公共财政备受压力。原本应该是按照经济逆周期进行公共财政再分配，但今次特区政府明显采用有创意但欠缺进取的做法进行财政预算。

其中最受欢迎的措施，应该就是派发5,000元电子消费券，派发对象是全港18岁以上合资格市民及新来港人士，预计措施可惠及约720万人，涉及约360亿元财政承担。派发电子消费券，很明显是希望刺激本地消费，救活包括旅游、百货零售、饮食及酒店等行业。但根据上次全民派发一万元现金的经验，能否成功刺激全民消费意欲，很大程度上还是要视乎疫情是否受到控制。特区政府选择在暑假才开始相关派发计画，明显是预期届时疫情将可以受控。这项措施可说是有创意，但如何令较少使用电子货币的长者可以有效使用，需要相关政府部门仔细规划和做好公众教育工作以提高可行性。

另一项算是较有创意的事，就是为了推动知识型经济和打造香港成为国际科创中心，政府特意将「中学IT创新实验室」资助计划，推展至小学成为「奇趣IT识多啲」计划；虽然金额不多只有两亿多元，但总算为未来和下一代踏出有诚意的一步。

然而，今次较不受欢迎的项目，应是只宽减2020／21课税年度100%薪俸税和个人入息课税，上限为1万元。上限不只是去年的一半（2万元），更是2017/18年度的约1/3（75%上限3万元）。适逢今年开始将会踏入选举周期，这项极度保守的政策如何获得中产专业和夹心阶层的支持，实在是项疑问，似乎亦难以说明这是一项经济逆周期措施。

值得留意的是，今年公务员及资助机构加人工无望之外，政府亦将冻结人手编制，并会实施节流计划，目标是在2022／23年度把经常开支拨款减少1%，预计节省约39亿元。这会对公共行政效率产生何种负面影响，值得持续评估和观察。

这份财政预算案较有争议的地方是，将「股票印花税」税率由现时买卖双方按交易金额各付0.1%，提高至0.13%，预料上调印花税后将为库房增加超过100亿元收入。笔者留意到证券业界反对声音此起彼落，今日港股亦出现了似乎是过度的即时反应。笔者早于去年年中撰文预期，中国概念股将会纷纷自美来港进行第二上市甚至迁拆上市，更可能是超过100间。这项政策已经是最低限度而且影响最小的加税措施，相比起英国及新加坡现行股票交易印花税税率分别高达0.5%及0.2%来看，香港这方面的税率仍然处于低水准。

对于也有买卖股票习惯的中产专业及夹心阶层来说，与其降低薪俸税免税额，不如增加「股票印花税」税率可能更有利于他们。如果真的要为政府开源，实在不宜再增加一些与民生直接相关的税项和政府收费；相反，特区政府可认真检讨现时对窝轮牛熊证、界内证等结构产品，交易所买卖基金、杠杆反向产品、上市债券都未有收取印花税的做法，从这些地方当中增加政府收入。只要香港在金融市场有足够的开放性和回报率有足够的吸引力，相关影响对金融市场影响会非常短暂和有限。

笔者相信，这份财政预算案仍有很多欠缺足够支援基层人士的地方，相信特区政府需要在较后时间需要「加码」。

（文章观点仅代表作者本人）

作者为岭南大学中国经济研究部副总监

来源：橙新闻