文/周全浩

上周的港股发展得非常戏剧性，周一、二急升，周三略停顿，周四狂升809点，恒指升上25,695点，周五进一步攀升至25,712点收市，比前周大升1,605点。恒指已升越最近三个月的高位，大有挑战7月高位26,339点之气势。

本栏过去半年所指，新一个牛市由今年3月的低位21,139点展开，经过上周之大幅抽升及突破，已经99%得到确认！后市将以一浪高于一浪的形式，向上运行，先升越7月的26,339点，继而向26,767及27,959之3月及2月高点进发。

11月的港股向上出现大突破，牛市重临已确认，全港迄今只得个人提出此观点，且看众多股市专家何时转軚，同意区区的看法。

从走势看，其实有不少讯号显示，21,139为一个重要的底部，由该位起大市有一大排反复上升，盘旋而上。由3月19日至目前，大市已经于21,139点至26,782点间，（这里以日中高点而非收市指数计算），反复波动7个半月，打稳基础，现时处于向上突破的边缘。

港股历次大跌，熊市见底之后，起初例必经历6至9个月，在低位频频上落，其间股份大量转手，无信心者沽货减磅，甚至离市，大户则大量趁低吸入。当然此中亦包括很多换马行动，有人沽出及买入旧经济股，更多人追入科技股，形成强者越强，弱者越弱的局面。

形成新旧经济股皆升局面

由于不少旧经济行业乃任何一个国家都必需的，例如银行、批发零售、酒店旅游及物料股如金属等，经济复苏之时此等行业受惠，因而近日纷纷炒上。科技股虽受到蚂蚁暂缓上市所拖累，但续受到追捧，形成新旧经济股皆升的局面。

美国的总统选举，拜登胜出，特朗普扬言会上诉至最高法院，指责对手舞弊。最终结果未知，除非此中有重大不为人知的内情，否则拜登将为下任总统。

然而不宜轻率地说此事已了结，再不会牵制股市，最好看看今周股市如何变动再定夺。由于上周升得太急，而且恒指已升近26,000点的重要阻力位，今周将有整固的压力，恒指跌回25,000点的边缘，毫不稀奇。待各方摸清局势，各路投资者渐次重整组合，稍后再攀升。

后市升上26200乃意料中事

11月港股向上突破，月初上升过速，中间略整固，到下半月再升，创出全月的高点，后市升上26,200点的水平，乃意料中事。

中美的争拗未解决，疫情仍严峻，各国尚未恢复正常的通关往来，利淡因素随时会发挥作用，拖低恒指，因此，大市将续大幅波动。但大趋势向上，早前低价吸入的股份可放心揸下去。

（文章观点仅代表作者本人）

作者为能源及股市分析家、浸会大学退休教授、专栏作家「张公道」，著有《你要知道理财投资的88件事》，亮光文化出版社，2020年1月出版。

编辑：潘丽丽

来源：文汇报