文｜中国银行港澳管理处副主任 林广兆

持续一个多月的中东战争危机，已经进入决定两种前途、两种命运的最关键时刻；倘若各有关国家能够克制，以和平方式予以化解，其对世界经济发展的不利威胁也将很快消失；如果战争爆发，则势必引起更严重的石油危机，加速西方经济衰退。

现在，人们希望这场危机能够通过和平方式予以化解，在阿拉伯国家范围内获得政治解决，恢复海湾地区的和平与稳定。这样一来，由于禁运而引起的油供短缺、油价急涨以及失去伊拉克和科威特这两个市场等不利于经济发展的因素也将逐渐消除。

但是，如果事与愿违，爆发在西方大国军事卷入下的战争，则海湾局势将进一步恶化和更趋复杂，其对西方经济的不利影响特别是石油供应短缺也将严重加剧。以美国来说，据国务卿贝克最近估计，在沙特阿拉伯驻军将会令美国今年额外支出60亿美元；另据美国防部呈交国会的最新估计，美国在海湾的军事行动将会在1991年财政年度花去113亿美元。

上述不利因素对世界经济的打击是不言而喻的。对美国而言，打击还将更为严重，很可能会加速经济衰退的到来。海湾危机前，美国经济已经疲态毕露，包括经济增长率进一步放慢，失业率上升以及财政赤字欲降不能等等。在这样的情况下，调低利率便成为避免经济衰退的主要希望所在。笔者认为，海湾危机恶化必将对美国减息构成诸多制肘。首先是油价急升大大加剧了通货膨胀的压力，使得联邦储备局更难以调低利率。其次是石油产品价格急升使美国提高油税增加收入的希望落空，同时，为弥补额外的庞大军费开支，又迫使美国政府增加在市场举债，而这又需要维持高息才能吸引到资金。由此可以看出，倘若开战，今年第四季度乃至明年初美国经济是不容乐观的。

中东危机爆发以来，香港经济无疑已受到一些负面影响。包括石油产品数度加价加剧了通胀压力以及金融市场的波动加剧等。但直至目前为止，这些影响都是暂时性的，估计是可以随着中东危机获得和平解决而消除的。

然而，如果中东危机出现另一种前途，即爆发战争，则香港经济遭受的不利影响将难以在短期内消失，而且将会有所扩大。除了要承受油价急剧升高的直接压力外，还要受美国经济不景的间接影响，主要是对美国的出口和转口贸易将因为需求不振而减少。

香港经济固然难免要受中东危机恶化的影响，但相对来说，影响的程度却又不会太大。主要原因在于：

1、香港经济对石油的依赖不大，受油价急升的打击因而也较小。

在香港的经济结构中，耗能低的服务业占60％以上，即使是制造业，也主要是耗能少的轻工业，而且，经过两次石油危机之后，香港的能源消费结构对石油的依赖程度已明显下降。统计显示，在香港初级能源需求结构中，石油产品所占的比重已从1979年的99.98％下降到1989年的35.86％。结果，留用进口石油产品总值在留用进口总值中所占比重在同期间内也从6.87％下降到 3.23％。也就是说，香港因额外支出油价上涨费用而损失的本地生产总值的份额也明显减少。

2、香港与中东国家距离遥远，彼此贸易关系不密切，受贸易制裁的影响较小。

据统计，去年香港对科威特的出口额和转口额分别为2.12亿元和7.986亿元，从科威特的进口额则为1.395亿元，在香港出口、转口以及进口中均占极低的份额。至于香港与伊拉克的贸易，数额更是小到微不足道，低于八千万元。海湾贸易秩序不正常对香港构成的损失也很小。

3、香港地理位置优越，可通过加强与东南亚国家的经济关系，特别是依靠中国内地作为后盾，减轻海湾危机的不利影响。

邻近香港的东南亚国家，有的是可以从油价上升中得益的石油净出口国，如印尼、马来西亚等，有的则虽依赖进口石油并且难免受中东危机的影响，但估计只是增长放缓而已，因此以整体来说，东南亚仍将是经济发展活跃的地区，这就使得香港能够藉着加强区内的贸易关系，在一定程度上抵销美国市场需求减少的影响。

维持香港的稳定繁荣是中国的既定国策。因此，当香港遭受海湾危机的困扰时，中国也会尽力帮助化解，协助受困科伊两国的香港人顺利回港便是一例。笔者预计，作为一个石油出口国，中国将会优先照顾香港的需要，以免香港经受缺油之苦。而随着中国经济的好转和进口能力的提高，香港也能通过增加对内地的出口，减轻海外市场需求不振的影响。

总之，香港经济发展虽然因海湾危机而增加不利因素，但由于有着上述的有利条件，其前景并非一片黯淡。只要发扬善于灵活应变的传统，香港将能够经受中东危机的考验，安然渡过难关。

（本文发布于《紫荆》杂志1990年10月号）